Bonjour, beaucoup de graphiques donc je commence par la phrase d'usage : "pour agrandir ceux-ci, cliquez dessus".
Place à présent à l'analyse. Le marché a donc basculé à la baisse mercredi soir aux US et jeudi matin en Europe, en réaction au discours de Ben Bernanke. Graphiquement, les signaux baissiers sont sans ambiguité : les supports de grande qualité évoqués dans la précédente analyse ont été rompus avec gap, force et volumes. Nul doute qu'en cas de pull-back (cad de retour sur les points de cassure), un changement de polarité s'opèrerait. En clair, les supports de la semaine dernière se transformeront en résistances.
Ce changement de sens du marché (que je n'avais pas anticipé) m'oblige à modifier mon point de vue. Tout rebond me rendra désormais négatif (thèse du pull-back), du moins à court terme (2-3 semaines).
Quid du moyen terme ? Pour l'instant, je n'ai pas d'opinion sur cet horizon de temps (2-3 mois). En effet, si l'environnement graphique s'est fragilisé à CT, remarquons que les moyennes mobiles longues sont encore haussières, notamment sur les indices forts US et DAX. Donc, pas de conclusions hâtives à moyen terme : la hausse peut encore l'emporter.
Néanmoins, nous nous rendons bien compte que le marché est désormais seulement guidé par les actions des banques centrales. La micro et la macro-économie ont une influence marginale. C'est la logique des flux qui l'emporte ! Et si la FED coupe son robinet de manière inexorable, alors, oui, il y a une vraie possibilité que nous ayons basculé en bear market. Mais, pas de précipitation, il manque beaucoup de confirmations graphiques, à commencer par la rupture des MM longues mentionnées plus haut.
Voici à présent les graphiques.
EUROPE :
CAC FUTURE : rupture des 61,8% de retracement, augurant un retracement de 100%, soit un test de 3486. Pull-back possible sur 3777 (niveau de vente).
AEX : rupture du canal. Retour théorique vers la base de ce canal à 320 (support intermédiaire à 333). Pull-back possible sur 345.
FOOTSIE 100 : rupture du solide support à 6213. Devrait devenir résistant sur le retour.
EUROTOP 100 : les 100 plus grosses cap européennes ont davantage souffert que les indices domestiques. Six mois de cotation sont désormais prisonniers au-dessus de 2344-56, qui s'impose comme une zone de résistance majeure.
DAX : la rupture brutale de 7990 rend probable le test de 7435.
BANQUES EUROPENNES (DJ EUROSTOXX BANK) : surveiller très attentivement le support majeur à 101, mis en danger par un nouveau déclin de la force relative.
SCHATZ (emprunt d'état allemand à 2 ans) : le secteur financier est à nouveau menacé par la baisse de l'obligataire. Or, la récente chute de celui-ci pourrait être interprété comme une phase 4 de déclin (Weinstein), à l'image de la MM150, à présent déclinante. Mais tout ceci mérite confirmation.
ETATS-UNIS :
SP500 : la théorie de Dow (analyse des creux et sommets) nous alerte contre un changement de tendance. Notons aussi la rupture de l'oblique, de 61,8% de retracement et du support à 1600. Vendre sur pull-back pour viser 1538.
NASDAQ 100 : le support à 2914 a été violemment rompu. Retour attendu sur la MM150.
T-NOTE (trésor US à 10 ans) : risque de zone plafond de distribution. La configuration des volumes rendra très compliquée la réintégration de 128,50.
MATIERES PREMIERES :
CUIVRE : support majeur à 3058 à surveiller très attentivement. Les volumes sont tels sur ce niveau qu'une cassure entraînerait probablement une belle glissade. En lien avec les indices émergents (Chine ci-dessous).
ASIE :
CHINE : retour programmé sur 1770 ?
CONCLUSION :
Une seule phrase de Bernanke aura suffit à retourner mercredi dernier la psychologie de marché. Ce dernier a un comportement extrêmement binaire : il suit la banque centrale américaine, obéissant exclusivement à une logique de flux.
Un net signal de baisse graphique est apparu à court terme sur la totalité des indices mondiaux. Devant une telle synchronisation inter et intra-marchés, tout rebond sera selon moi une opportunité de vente.