Vtina investor, kte zhodnocuj sv finann prostedky na kapitlovch trzch, vydlv systematicky mn (lehce pes 2 %), ne jak je prmrn vnos jednotlivch td aktiv. Richard Bernstein na tuto skutenost upozornil v aktulnm vydn svho investinho newsletteru.

Bernstein zkoumal anualizovan dvacetilet vnos jednotlivch td aktiv, trnch index nebo dluhopis, kter porovnal s prmrnm ziskem takzvanho bnho investora. Chovn bnho investora odvodil z nkupnch a prodejnch pokyn, kter byly realizovny v investinch podlovch fondech mezi lety 1993 a 2013.

Zvry studie jsou pro "bnho" investora velmi tristn. Krom asijskch (emerging market) akci a japonskch cennch papr byl vnos prmrnho investora v dvacetiletm horizontu ni ne vnos vech ostatnch td aktiv. Dokonce i investice na pennm trhu, zde reprezentovan 3M pokladninmi poukzkami, porazila svm vnosem zisk bnho investora.

Prmrn inflace se navc v sledovanm horizontu pohybovala okolo 2 %, a ukrojila tak velkou st zisku bnho investora. Srovnn vnosu jednotlivch td aktiv ukazuje nsledujc graf, vnos prmrnho investora je vyznaen erven.

Co je pinou tak nzkho procenta zhodnocen u bnho investora? Podle Bernsteina je hlavnm dvodem patn trn timing vstupu/vstupu do/z pozice.

5 alternativnch investinch tip

Rusko, sankce a domc tituly... Patria vydala nov pehled doporuen – tte ZDE

Zemdlsk pda jako nejlep esk investice? – tte ZDE

Lid nakupuj cenn papry, kdy je jejich cena vysok, a prodvaj je, kdy je cena na dn. Zejmna v obdobch zven volatility je testovna trplivost a pevn vle investor pestt (krtkodob) trn vkyvy a nepodlehnout psychologii davu.

Psychologick faktory, zejmna strach, se toti asto pelvaj do patnch a ukvapench investinch rozhodnut. A pokud ji investor njak penze na burze ztratil, asto zane otevrat rizikovj pozice ve snaze kompenzovat pedchoz ztrty. Tak se me dostat do zaarovanho kruhu a zruinovat cel sv portfolio.

Rekord na burze: Cena akcie Berkshire Hathaway pekonala 200 000 dolar - tte ZDE

Ob ropn fond odhal, jak bude hlasovat na valnch hromadch. Vlastn i akcie EZ - tte ZDE

Trn timing je pitom jako yetti, asto se o nm mluv, ale jen mlokdo ho doke na burze spn aplikovat. Jako mon een problm s trnm timingem se nabz pravideln investovn fixn stky (takzvan metoda cost average). Dky tomuto postupu investor pravideln nakupuje dan akcie bez ohledu na jejich aktuln cenu.

Pokud cena akci kles, ed se prmrn poizovac cena, kdy cena naopak roste, participuje investor na tomto pohybu a zvyuje poet cennch papr, kter dr. Existuj navc takzvan investin certifikty, kter umouj nkupem jednoho cennho papru participovat na cenovm vvoji celho indexu, koe komodit i specifickho sektoru.

Vzhledem k nelichotivmu srovnn vnosu bnho investora s vnosem ostatnch aktiv se pak snaha o trn timing (v kombinaci se stock picking) jev jako chimra.