Finansmarkedene styres av psykologi, mener Yale-professor.

Yale-professor Robert J. Shiller forutså IT-boblen og subprimeboblen. Han er
også spesialist på hvordan psykologi påvirker finansmarkedene. Onsdag morgen
holder han foredrag på Skagenkonferansen på Radisson Blu i Oslo.

Boligboble

Shiller mener Norges boligprisvekst også minner om en boble.

- Hvorfor selges hus til en million dollar i Trondheim? Hvorfor velger noen å
kjøpe et så dyrt hus, undrer han under åpningen av foredraget med tema:
«Verdensøkonomien etter finanskrisen», på Radisson Blu i Oslo onsdag morgen.

- Det er ikke logisk, men folk styres av psykologi. De hører historier om
andre som har tjent mye penger på kjøp og salg av hus og så satser de uten å
tenke, legger han til.

LES OGSÅ: Professor
frykter boligboble i Norge

- Det er bare tre land som har en god utvikling i boligpriser over tid: USA,
Norge og Nederland. Norges priser fortsetter å stige. Jeg skjønner ikke
hvorfor det skjer. Jeg ville vært veldig bekymret hvis det gjaldt meg, sier
han.

Shiller undrer om det skyldes de lave arbeidsledighetstallene, oljeeventyret
og en generell optimisme.

- En dag vil det trolig justeres kraftig nedover, mener han.

Sammenligner med Dubai

Shiller sammenligner Norges boligboble med de oppblåste prisene i Dubai for
noen år siden.

- Jeg advarte mot en boble da jeg var der for noen år siden, på samme måte som
jeg gjør nå. Og det viste seg å stemme, så nå er jeg litt modigere, sier han
til Aftenposten.no.

Shiller mener at den eneste grunnen til at nordmenn er villige til å betale så
mye for boliger er fordi de forventer videre vekst.

- Dette er noe myndighetene burde regulert for fem eller ti år siden. Nå er
det for sent. Det er bra at Norges Bank ser ut til å stramme inn
lånebetingelsene, sier han.

Shiller mener det er nesten umulig å se for seg at priser som har steget over
så lang tid plutselig vil falle.

- Men det skjer. Det har skjedd i USA og det har vart i fem år nå. Hvis jeg
var investor i Norge så ville jeg ikke kjøpt for å si det sånn.

Økonomisk intuisjon

- Å forutse økonomisk utvikling er intuisjon. Ikke bare kalkyler. Hvordan
investorene føler seg om morgenen vil påvirke handelen den dagen, sier han.

Shiller påpeker at ingen land har kommet seg ordentlig etter finanskrisen i
2008-2009.

- Hvorfor ble alle verdens regioner påvirket på likt? Jeg tror det er fordi
økonomiske trender og historier sprer seg like raskt som epidemier, og
derfor gir det utslag overalt. Dette er psykologi, sier han.

Shiller påpeker samtidig at dersom man ser på økonomisk utvikling over tid så
er det en fantastisk. Nedturene er små i det store bildet.

Iran kan gi verdenskrise

- Hva kan føre til en forverring av verdensøkonomien i årene som kommer?

- Jeg frykter en krise i Iran. Det kan føre til høyere oljepriser, og dette
kan bli den siste dråpen som får begeret til å renne over som kan føre til
en nedtur for Europa, sier Shiller til Aftenposten.

- Hva er grunnen til at verdensøkonomien aldri har kommet seg helt etter
forrige finanskrise?

- Konsekvensene når boligprisene krasjer er at mange sitter med enorm gjeld på
boliger de ikke får solgt. Det blir en ond sirkel. Tilliten til markedet er
ikke tilbake, men det har vært en liten bedring siden 2009, påpeker han.