Το Βερολίνο αντιστέκεται στα σχέδια των Βρυξελλών, της Κομισιόν και της Γαλλίας για μεγαλύτερη οικονομική ενοποίηση ιδιαίτερα στον χρηματοπιστωτικό τομέα, ισχυριζόμενο πως θα πρέπει πρώτα να επιβληθεί μεγαλύτερη πειθαρχία και αυστηρότητα στις αγορές χρέους. Σύμφωνα με έκθεση του υπουργείου Οικονομικών της Γερμανίας, όπου εξασφάλισε πρόσβαση η βρετανική εφημερίδα Financial Times, το Βερολίνο θέτει ως προτεραιότητα να ληφθούν μέτρα ώστε να επωμίζονται μεγαλύτερο κόστος οι επενδυτές τραπεζικών και κρατικών ομολόγων παρά οι φορολογούμενοι από τα πακέτα διάσωσης είτε χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων είτε κρατών.
Σε ό,τι αφορά τους κατόχους κρατικών ομολόγων, για παράδειγμα, η Γερμανία προτείνει να δίνεται αυτόματα παράταση στην ωριμότητα των χρεογράφων, όταν ένα κράτος-μέλος της Ευρωζώνης προσφεύγει στον Ευρωπαϊκό Μηχανισμό Σταθερότητας (ESM) για οικονομική βοήθεια. Υποστηρίζει, επίσης, την άμεση αποδοχή των επενδυτών, όπως είναι τα κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου (hedge funds) σε μια αναδιάρθρωση χρέους. Το ζήτημα της μεγαλύτερης οικονομικής ενοποίησης ανέκυψε εκ νέου μετά την πρόσφατη ελληνική κρίση και τη μεγάλη φυγή των καταθέσεων που έθεσαν εν αμφιβόλω τη δυνατότητα των ελληνικών τραπεζών να εκτελούν ακόμη και βασικές λειτουργίες σε καθημερινή βάση.
Οπως επισημαίνεται από τη Financial Times, παρά την έκκληση της Γαλλίας, της Ευρωπαϊκής Επιτροπής και της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας για τη δημιουργία ενός κοινού συστήματος εγγύησης των καταθέσεων, ο υπουργός Οικονομικών της Γερμανίας, Βόλφγκανγκ Σόιμπλε, προτίθεται να ξεκαθαρίσει ότι πρώτα είναι απαραίτητη η επιβολή μεγαλύτερης πειθαρχίας στις αγορές χρέους. Στην έκθεση του υπουργείου Οικονομικών της Γερμανίας καθίσταται σαφές πως είναι αναγκαίο να δημιουργηθεί ένα καθεστώς που θα μεταφέρει τα βάρη μιας αναδιάρθρωσης χρέους ενός κράτους-μέλους στους επενδυτές ομολόγων του και όχι στους φορολογουμένους.
Το Βερολίνο σκοπεύει, επίσης, να διευκολύνει τις αρχές να επιβάλουν τις απώλειες μιας τράπεζας στους πιστωτές της, δηλαδή τους ομολογιούχους της. Ειδικότερα, στην έκθεση αναφέρεται ότι «είναι απαράδεκτο να ξεκινήσει τώρα συζήτηση για την αμοιβαιότητα των τραπεζικών κινδύνων μεταξύ κρατών-μελών μέσα από ένα κοινό σύστημα εγγύησης των καταθέσεων».
Σε πρακτική βάση, το υπουργείο Οικονομικών της Γερμανίας προτείνει για τις τράπεζες μια ισχυρή βάση κεφαλαίων και ομολόγων, ώστε να μπορούν να απορροφούν απώλειες από το ξέσπασμα χρηματοπιστωτικών κρίσεων. Επιπροσθέτως, είναι υπέρ της εκχώρησης μεγαλύτερων αρμοδιοτήτων στις αρχές για να επιβάλουν απώλειες στους ομολογιούχους χωρίς δυνατότητα προσφυγής στη Δικαιοσύνη. Μια πρόταση που, επίσης, προβάλλει η Γερμανία είναι η επέκταση της ρήτρας συλλογικής δράσης στα ομόλογα των κρατών-μελών της Ευρωζώνης, ώστε να αποδέχονται τα κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου (hedge funds) και άλλοι πιστωτές μια αναδιάρθρωση χρέους.
Η πρωτοβουλία του Βερολίνου συγκρούεται με εισήγηση του προέδρου της Κομισιόν, Ζαν-Κλοντ Γιουνκέρ, πως είναι «επιτακτική η ανάγκη δημιουργίας ενός κοινού συστήματος εγγύησης των καταθέσεων».