Psychologia inwestowania w czasie kryzysu


Strach jest potężnym uczuciem i naturalną reakcją na to, co postrzegamy jako zagrożenie. Może on wpływać na podejmowanie decyzji inwestycyjnych na szereg sposobów. Strach może zapobiec odniesieniu straty lub wykorzystaniu nadarzającej się okazji do osiągnięcia zysku, a także skłonić do zbyt szybkiej jego realizacji. W rzeczywistości większość inwestorów dokonuje zarówno transakcji zyskownych, jak i stratnych, a obsunięcie kapitału (drawdown) jest istotną częścią inwestowania. Z tego względu należy nauczyć się utrzymywać straty na poziomie niższym niż zyski. Skuteczni inwestorzy starają się wygrywać dużo, a tracić mało.

U większości osób strach utrudnia odnoszenie strat, czego efektem jest mniejsze prawdopodobieństwo skutecznej inwestycji, a w końcu wyczerpanie kapitału. Przedwczesna realizacja zysku może być równie niebezpieczna. Zbyt gwałtowna reakcja może skłonić do likwidacji posiadanego kapitału i utratę potencjalnego zysku koniecznego do przezwyciężenia strat.

Kolejną potężną emocją, którą trudno czasem okiełznać, jest chciwość. W wielu kulturach ludzie uwarunkowani są pogonią za bogactwem, a chciwość sprawia, że zawsze chcą więcej. Czasem skłania ona inwestorów do przetrzymania zyskownej pozycji przez zbyt długi czas w oczekiwaniu dużego zysku.

Wiele osób rozpoczyna inwestowanie nierealistycznie oczekując, że mogą zarobić dużo pieniędzy inwestując niewielką kwotę. Chciwość może prowadzić do składania zbyt dużych zleceń w stosunku do posiadanego kapitału (over trading), jeśli inwestor chce zarobić dużo pieniędzy w krótkim czasie lub zrekompensować sobie utratę dużej kwoty. Rynków nie obchodzi twoja osobista sytuacja finansowa.

Any zilustrować wagę psychologii inwestowania i kontroli nad emocjami, przywołamy eksperyment przeprowadzony przez legendarnego inwestora rynku towarowego Richarda Dennisa. Zarobił on miliony na handlu towarami i próbował dowieść, że skutecznego inwestowania można się nauczyć. W roku 1983 Dennis ujawnił swoje inwestycyjne sekrety grupie 23 wybranych przez niego osób, które posiadały według niego cechy mogące uczynić z nich skutecznych inwestorów. Grupa ta znana była jako „żółwie”. Mimo tego, że nauczyli się oni sprawdzonych zasad inwestowania oraz systemu wypracowanego przez Dennisa, wielu z nich odniosło porażkę nie potrafiąc radzić sobie z obsunięciem kapitału lub zamykając transakcje zbyt wcześnie i tym samym nie maksymalizując zysków. Ich emocje nie pozwoliły im postępować zgodnie ze sprawdzonymi zasadami inwestowania. (Market Wizards: Interview with Top traders, Jack D. Schwager)

Aby skutecznie inwestować, należy posiadać plan, który nie pozwoli na kierowanie się emocjami. Taka strategia powinna obejmować system zasad inwestycyjnych pozwalający na ustalenie punktów wejścia i wyjścia oraz stosunku ryzyka do nagrody w przypadku każdej z transakcji.

Leave a Reply