Vid stängning hade Stockholmsbörsens breda index fallit med närmare 2,5 procent, och var som mest nere på nivåer runt minus 2,8 procent under dagen. Helt i linje med Europas övriga börser. Japanska börspanik, oroande kinesisk industristatistik i kombination med ett negativt besked från Fed-chefen Ben Bernanke var några skäl till fallet.

Men enligt Esbjörn Lundevall, aktiestrateg på SEB, låg en nedåtrekyl också i korten.

– Fallet på Stockholmsbörsen handlar om vinsthemtagningar efter vårens kraftiga börsuppgång. I Japan har vi sett en motsvarande utveckling, men betydligt mer extrem, vilket förklarar dagens ras, säger han.

BLOGG

Cervenka
En marknad på metadon

LÄS OCKSÅ

Följa John för världens börser

LÄS OCKSÅ

”Spekulanter driver på börsnedgången”

Bland Stockholmsbörsens största förlorare fanns ståltillverkaren SSAB, vars aktiekurs föll med 4,3 procent. Även verkstadsföretaget Trelleborg fick en tuff match på börsen, där bolagets aktie föll med 2 procent. Sandvik föll med 3,8 procent. Oljebolaget Lundin Petroleum backade, även de, med 1,4 procent, efter att ha gett besked om att man avslutat en torrborrning i norska Nordsjön.

Men gårdagens fall i Japan är exceptionellt. Vid stängning hade Nikkei 225-index rasat med 7,3 procent. Det är det största raset sedan Fukushimaolyckan skakade Japan 2011.

Den utlösande faktorn var att det kinesiska inköpsindexet för industrisektorn sjönk från 50,4 i april till 49,6 i maj. Ett rejält tapp som tog analytikerna på sängen. Även onsdagens kommentar från Fed-chefen Ben Bernanke, om att en minskning av de amerikanska penningpolitiska stimulanserna kan stå för dörren, bidrog.

– Vi har sett en massiv uppgång på Tokyobörsen, och nu hittar en del investerare anledning att ta hem vinster. Det som däremot förbryllar mig lite är att det gick så snabbt. När ett index faller 7 procent handlar det ofta en överreaktion, säger Henrik Lundin, chefsstrateg som arbetar med global marknadsanalys på Nordea.

Han fortsätter:

– Lite kan man nog förklara fallet med att det finns mycket hedgefonder på börsen nu, så fort det blir ett säljtryck är det många stora fonder som snabbt slänger sig på säljknappen.

Henrik Lundin berättar att japanska aktier snabbt blivit populära på senare tid, från att tidigare ha varit ratade av investerare.

– Plötsligt ska alla vara med på tåget. På så sätt är det sunt att det faller tillbaka. Men det här kraftiga fallet tyder på att det är något annat än bara fundamental data eller fundamentala händelser som har skapat det. Det är lite att dra för stora växlar att en kinesisk preliminär siffra på industrichefer faller, det köper jag inte riktigt.

LÄS OCKSÅ

Tokyobörsens ras – värsta på två år

LÄS OCKSÅ

Skakig dag på Stockholmsbörsen

Tidigare under gårdagen hade Japanbörsen stigit till den högsta nivån sedan december 2007. Börsen var upp omkring 45 procent sedan årsskiftet, mycket tack vare de enorma stimulanser som Japanska centralbanken utlovat för att snabbt få fart ekonomin.

– Om man tittar på deras köp av obligationer, alltså kvantitativa lättnader, så ligger de ungefär i linje med vad USA gör, men skillnaden är att USA är en så mycket större ekonomi. Så tar man hänsyn till storleken på ekonomin har vi aldrig sett de här stora stimulanserna. På så sätt är det ett experiment.

Den japanska aktiemarknaden har i princip varit i fall sedan början av 90-talet. På senare tid har värderingarna dock börjat återhämta sig, och sedan börsen slog i botten i höstas har den stigit med runt 70 procent i lokal valuta.

– Så jag tror att det är mycket psykologi som spelar in nu när det gått upp så mycket, säger Henrik Lundin.

Att psykologi är avgörande vid sådana här stora börsfall är Henry Montgomery den första att hålla med om. Han är professor med inriktning på finansiell psykologi vid Stockholms universitet och påminner om flockbeteendet på börsen.

– Det är alltid något som utlöser det hela, sedan reagerar alla på samma sätt. Investerarnas sätt att analysera fungerar väldigt likartat. Man reagerar på samma typer av signaler på samma sätt, säger han.

– De är väldigt välsynkroniserade dessa analytiker och prognosmakare.

Vad kan du om amerikansk ekonomi?

Har du koll på USA:s delstater - och deras ekonomi?

Stora amerikanska företag - var ligger deras huvudkontor?

Har du koll på snabbmatskedjorna?