Μεγάλη ζημία, και συγκεκριμένα τη μεγαλύτερη που έχει σημειωθεί σε ένα μήνα μετά τη χρηματοπιστωτική κρίση του 2008, υπέστη ο κλάδος των hedge funds τον Αύγουστο, όταν συνολικά έχασε 78 δισ. δολάρια εν μέσω μεγάλης πτώσης των τιμών των μετοχών, των ομολόγων και των εμπορευμάτων. Κι αυτό γιατί μετά τη ραγδαία ανάπτυξή του οι διαχειριστές των εταιρειών του κλάδου άρχισαν να στοιχηματίζουν μαζικά σε μετοχές ή εμπορεύματα, μολονότι η ονομασία της βιομηχανίας των hedge funds –κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου– προέρχεται από την προστασία που παρείχε στους επενδυτές. Το αποτέλεσμα ήταν να πληγεί από την πτώση των τιμών των μετοχών που προκάλεσε τον Αύγουστο η ανησυχία των επενδυτών για την επιβράδυνση της παγκόσμιας οικονομίας και την κρίση σε Κίνα, αναδυόμενες οικονομίες και χώρες παραγωγής πρώτων υλών.

Μεταξύ εκείνων που κατέγραψαν τις μεγαλύτερες ζημίες συγκαταλέγονται το Greenlight Capital που διαχειρίζεται κεφάλαια ύψους 11 δισ. δολαρίων και κατέγραψε ζημίες 17%, το Glenview Capital Management που κατέγραψε ζημίες 12,35%, το Tiger Ratan fund που έχασε τα κέρδη ύψους 21% που είχε καταγράψει μέχρι τον Αύγουστο, το Pershing Square που κατέγραψε ζημίες 12,6% για το σύνολο του έτους ενώ το περασμένο έτος είχε σημειώσει κέρδη 40%, το Tourbillion Capital Partners που τον Σεπτέμβριο κατέγραψε ζημίες 8,12% και το Third Point των 17 δισ. δολαρίων που έχασε 4%. Υπήρξαν και ορισμένοι κερδισμένοι στον κλάδο όπως το Maverick Capital, που τον Σεπτέμβριο κατέγραψε ζημίες μόνο κατά 0,7% περιορίζοντας, έτσι, τα κέρδη του για το σύνολο του έτους στο ουδόλως ευκαταφρόνητο 19,7%. Στα τέλη Αυγούστου ο κλάδος στο σύνολό του αριθμούσε περιουσιακά στοιχεία ύψους 3,05 τρισ. δολαρίων, κατά 0,2% λιγότερα από την αντίστοιχη περίοδο του περασμένου έτους.

Συνολικά, βέβαια, η εικόνα του κλάδου είναι καλύτερη από εκείνη της αγοράς. Σύμφωνα με στοιχεία της Hedge Fund Research, κατά μέσο όρο η απώλεια του κάθε fund υπολογίζεται λίγο μεγαλύτερη του 3%, όταν ο δείκτης Standard Poor’s έχει σημειώσει απώλειες 7%. Σημειωτέον ότι κατά τη χρηματοπιστωτική κρίση του 2008 ένα μεσαίο hedge fund κατέγραφε ζημίες ύψους 19%. Εκτοτε τα περιουσιακά στοιχεία των hedge funds έχουν διπλασιαστεί ενώ ο κλάδος καταγράφει μόνο κέρδη με εξαίρεση το 2011, οπότε σημείωσε ζημίες 5,25%. Είναι, πάντως, πιθανόν η αιφνίδια πτώση του να εξωθήσει ορισμένους επενδυτές να αποσύρουν τα κεφάλαιά τους από τα funds.

Σε μεγάλο βαθμό η ζημία του κλάδου οφειλόταν στην πτώση των μετοχών εταιρειών υγείας και βιοτεχνολογίας καθώς ο δείκτης Nasdaq των εταιρειών βιοτεχνολογίας έχει καταγράψει απώλειες μεγαλύτερες του 20% από τα υψηλά επίπεδα που σημείωσε τον Ιούλιο. Για τη ζημία του Glenview Capital Management, για παράδειγμα, την ευθύνη φέρουν κυρίως οι μετοχές των εταιρειών Tenet Healthcare Corp., Commynity Health Systems Inc. και Mylan NV που σημείωσαν διψήφια πτώση. Ομοίως η πτώση των μετοχών των Horizon Pharma Plc, Valeant Pharmaceuticals International Inc. και Mylan Inc. ευθύνεται για τις ζημίες του Tiger Ratan fund και η πτώση των μετοχών των Genocea Biosciences Inc. και AMAG Pharmaceuticals Inc. ευθύνεται για τη ζημία του Tourbillion Capital Partners.

Οπως αναφέρει, πάντως, σε σχετικό ρεπορτάζ στους Financial Times ο Αντονι Λόλερ, διαχειριστής επενδύσεων χαρτοφυλακίου στην GAM, η ευρύτατη έκταση των μαζικών πωλήσεων μετοχών σε ένα ευρύτατο φάσμα κλάδων ήταν αυτό που προκάλεσε μεγάλη ζημία στη βιομηχανία των hedge funds, καθώς είχε τοποθετηθεί εκτεταμένα σε τομείς και εταιρείες που θεωρούσαν ότι είχαν πολύ χαμηλές τιμές. Ανάμεσά τους, οι τομείς των ορυχείων εξαιτίας της ανησυχίας των επενδυτών για την πτώση των εμπορευμάτων και ιδιαιτέρως των πλέον σημαντικών εξ αυτών όπως ο χαλκός και το πετρέλαιο.